Деглобализация запускает гонку за стратегическими ресурсами, укрепляя перспективы золота и меди на конференции Sohn Montreal

Деглобализация запускает глобальную гонку за сырьем и редкоземельными элементами, создавая условия для устойчивого бычьего рынка commodities и укрепляя роль золота как ключевого резервного актива. На конференции Sohn Montreal Карен Карниол-Тамбур из Bridgewater Associates и Луи-Венсан Гав из Gavekal отметили переход к «современному меркантилизму», где страны ставят безопасность выше эффективности из-за геополитических рисков.

Это изменение вместе с масштабным строительством инфраструктуры ИИ усиливает инфляцию и спрос на медь, алюминий и энергоносители. Карниол-Тамбур назвала ситуацию «схваткой за вещи», включая оборонные нужды, а Гав добавил демографические проблемы и бюджетные дефициты как дополнительные драйверы роста цен. Оба эксперта считают, что облигации больше не служат надежными диверсификаторами акций.

Правительства все чаще накапливают физические ресурсы вместо казначейских облигаций США после заморозки российских резервов. Карниол-Тамбур отдает предпочтение золоту из-за неопределенности, тогда как Гав видит сильный потенциал роста меди для модернизации электросетей. Конференция собрала 1,4 млн долларов на педиатрическое здравоохранение и исследования рака.