Золото и Bitcoin как дополнение: рост суверенного долга стимулирует спрос на альтернативы — Манкузо из 3iQ

В своем комментарии Томмазо Манкузо, президент и главный инвестиционный директор 3iQ, отмечает, что дебаты о замене золота Bitcoin устарели. Оба актива дополняют друг друга в портфелях как альтернатива традиционному суверенному долгу на фоне фискальных дефицитов и геополитической фрагментации.

Центральные банки ежегодно приобретали около 1000 тонн золота в 2022-2025 годах, что вдвое превышает темпы предыдущего десятилетия. Bitcoin продвигается через спотовые ETF и институциональное внедрение. Цены на золото превысили 4300 долларов за унцию, а Bitcoin торговался выше 75 000 долларов, поскольку прогнозируемый долг G7 достигнет 123,7% ВВП в 2026 году по данным МВФ.

Манкузо подчеркивает, что золото и Bitcoin имеют схожие монетарные черты: ограниченное предложение и независимость от суверенных систем. Золото служит стабильным защитным якорем с волатильностью 12-15%, тогда как Bitcoin обеспечивает более высокий потенциал роста, но с волатильностью 40-50%. Рынок токенизированного золота превысил 6 миллиардов долларов в 2026 году.