Ралли золота будет зависеть от инвестиционного спроса и позиции ФРС по инфляции – Эва Мантей из ING

Цены на золото превысили $4 600 за унцию благодаря возобновлению инвестиционного спроса и опасениям по поводу фискальной политики США. Стратег ING Эва Мантей отмечает, что увеличение обратного выкупа долгосрочного долга Минфином США до $4 млрд усилило привлекательность золота как защиты от обесценивания валюты, однако устойчивая инфляция создает препятствия для плавного роста.

Глобальные ETF на золото привлекли $3 млрд и 23 тонны в июле, а в августе фонды купили еще 18 тонн за один день. Центробанки продолжили покупки: 51 тонна в июне, всего 102 тонны за первое полугодие, лидерами стали Польша и Китай.

ING прогнозирует среднюю цену $4 150 за унцию в четвертом квартале, но видит риски роста из-за более слабого доллара и притока в ETF. Симпозиум в Джексон-Хоул и реакция ФРС на энергетическую инфляцию станут ключевыми факторами дальнейшей динамики.