Базовый сценарий State Street видит золото на уровне $5,500/oz к Q1 2027

Несмотря на тактические препятствия, такие как высокая доходность и сильный доллар, структурные факторы, включая спрос из Азии и центробанков, должны подтолкнуть золото вверх. Согласно базовому сценарию State Street Global Advisors, цена может достичь $5,500 за унцию к марту 2027 года. В июне спот-золото упало на 11,7%, тестируя поддержку $4,000, а оттоки из ETF составили около $5,3 млрд. Рынок теперь ожидает примерно 1,5 повышения ставок ФРС в этом году, что подняло реальную доходность, а объем фондов денежного рынка США достиг рекорда $7,9 трлн. Глобальный долг достиг исторического максимума $353 трлн, причем доля правительств приближается к трети. Высокие корреляции акций и облигаций, а также устойчивый физический спрос со стороны китайских розничных инвесторов и центробанков emerging markets усиливают роль золота как хеджа. Его доля в управляемых фондах остается ниже 1% при рекомендуемом уровне 3-10%.