Ревальвація золота Мінфіну США може запустити «трейд девальвації» при ослабленні тиску прибутковості – Кінселла з UBP

За словами Пітера Кінселли з UBP, золото ймовірно вже пройшло пік втрат через зростання прибутковості казначейських облігацій. Покращення ситуації з Іраном та пом’якшення очікувань щодо підвищення ставок ФРС дозволить ревальвації запасів золота Мінфіну США надати підтримку цінам до кінця року. Кінселла зазначив, що падіння золота після вересневого підвищення ставки на 25 базисних пунктів було помірним, попри зростання номінальних прибутковостей до 5,30% та реальних до майже 3%. Інвестори продовжували нарощувати позиції в ETF та ф’ючерсах, що вказує на ослаблення кореляції з відсотковими ставками. Центральні банки, зокрема Китай, продовжують купівлю золота, а опитування показало рекордні 45% банків, які планують збільшити резерви. Очікування подальших підвищень ставок завищені, і ревальвація понад 8000 тонн золота Мінфіну може запустити «трейд девальвації» 2025 року. Після гарячих даних CPI спот-золото впало до 4079,42 долара за унцію.